22

01.2013

Bogaci menadżerowie, biedni klienci

autor: Sławek Muturi|kategoria: Blog autorów, Inwestowanie, Opłacalność Inwestowania

ilość komentarzy: 8

Mega-gwiazdami wśród menadżerów zarządzających funduszami są menadżerowie funduszy typu hedge fund. Kilkaset osób zarządza – według danych The Economist – aktywami wartymi ponad USD 2 tryliony (nie pamiętam ile to jest zer, ale z pewnością sporoJ; chyba 12, czyli trylion to milion milionów). Są tak znani i cenieni, że zarabiają miliardy. Stać ich na ogromne prestiżowe rezydencje w londyńskim Mayfair czy the Hamptons. Wynika to m.in z tego, że za zarządzanie pobierają prowizję rzędu 2% rocznie, oraz 20% nadwyżki ponad określoną stopę zwrotu. Wielu z nich stało się miliarderami.

A co z ich klientami? Czy również się aż tak wzbogacili? Niestety nie. Pomimo swoich fenomenalnych zarobków, menadżerowie hedge funds nie zarobili – na przestrzeni ostatnich 10 lat – więcej dla swoich klientów niż wzrost indeksów giełdowych i nawet nie pokryli inflacji. Po uwzględnieniu prowizji, klienci hedge fundów, na przestrzeni ostatnich 10 lat uzyskali zwrot rzędu 17%. Jeśli przyjmiemy, że wartość giełdowych indeksów 1 stycznia 2003 roku wyniosła 100, to dziś wartość aktywów hedge funds wynosi 117, a wartość indeksu akcji giełdowych wynosi prawie 200.

Za co więc się płaci takie wysokie prowizje menadżerom funduszy hedge? The Economist konkluduje, że chyba za samo … gwiazdorzenie. Biznes hedge funds upodobnił się do Hollywood czy do profesjonalnej piłki nożnej – są to biznesy dużo bardziej lukratywne dla osób będących wewnątrz niż dla opłacających ich fanów.

The Economist, „Rich managers, poor clients”, December 22nd, 2012

Komentarze:

  1. Jacek K napisał(a):

    Witajcie !
    Ja również mogę dać mały komantarz w tej kwestji dotyczacy naszego polskiego rynku, dokładniej zarzadzanie pieniędzmi klienta poprzez Asset Management.
    Bardzo duża Polska firma , zatrudniajaca wielu ludzi ( nie nazwę ich specjalistami ), wynajmująca prestizowe lokalizacje w wysokich birowcach mieszczacych się w centrum Warszawy.
    Natomiast jak sie spojrzy na to co robia to moża podsumowac: zarobić raczej na inwestcjach nie potrafią, zyją z prowizji jaka pobierają miesięcznie od klientów , progi wejścia do nich są wysokie wiec i prowizje wysokie.Jeżeli klient oczekuje wiekszej stop zwrotu w czasie roku niż 5-9 % to się przeliczy. Wszystko upiete w ładne sale, raporty, mili ludzie i sekretarki.
    Natomiast jak popatrzymy na wyniki to sam index WIG 20 lepiej sobie radzi bez jakiegokolwiek zarzadzania.
    Moja rada , jeżeli już chcesz oddawać swoje pieniądze w zarzadzanie , to lepiej poświęć te pieniądze i czas na naukę , sam zarządzaj swoim kapitałem , chroń kapitał, koncentruj się na 2-3 aktywach i sam miej kontrole nad inwestycjami.

    • nibul napisał(a):

      100% poparcia dla komentarza Jacka. Zysków nie musi być, prowizja zawsze – oto dewiza funduszy. A mapety zawsze przyniosą pieniądze.

    • Andrzej (Ondrii) napisał(a):

      Nikt nie zatroszczy się o nasze pieniądze lepiej, niż my sami. Nieważne czy to państwo, czy fundusz. Nikt nie rozdaje pieniędzy za darmo ;)
      Skoro oferują pożyczki/kredyty na 7-8% i zyski 10-15%, to czemu sami nie biorą? Hah, to ich zawsze zbija z tropu.

      Oczywiście, nie mówię, żeby nie powierzać innym pieniędzy, tylko najpierw trzeba zapoznać się jak działają, na jakich zasadach to funkcjonuje, jakieś wykresy z poprzednich lat (oczywiście każdy wykres można zmanipulować, więc to też trzeba przeanalizować) i dopiero mają takie dane, można próbować wybrać fundusz/doradcę czy kogoś innego kto zaopiekuje się pieniędzmi. Ale też trzeba jakąś pracę wykonać. Nikt za darmo pieniędzy nie da.

      Więc jak najbardziej zgadzam się z Jackiem.

  2. Maciek napisał(a):

    Ciekawy link dla uzupełnienia treści artykułu:
    http://money.cnn.com/2008/06/04/news/newsmakers/buffett_bet.fortune/

  3. Adi napisał(a):

    To niekoniecznie musi być wina zarządzających, bo kiedyś Peter Lynch jeden z najlepszych zarządzających w USA zrobił badania i się przeraził do tego stopnia, że przeszedł na emeryturę, okazało się bowiem, że mimo jego dobrej pracy większość klientów traci, bo sprzedaje jednostki uczestnictwa w bessie, a kupuje na szczycie.

    Funduszy hedge mamy setki jeśli nie tysiące, a tych gwiazd dosłownie kilka, kilkanaście, obok tego mamy kilkuset uznanych specjalistów, czyli jest to góra 10 procent rynku, pozostała część to bezimienne wielkie instytucje, czy wręcz same komputery. Wniosek jest więc błędny, bo prawdziwe gwiazdy wkładają swoje pieniądze w fundusz, mają w nim znaczące środki, czy wręcz nie przyjmują pieniędzy klientów w części funduszy jak James H Simmons, choć nikt nie ma monopolu na mądrość jak pokazały porażki Johna Paulsona, który tak znakomicie wstrzelił się w kryzys.

    Kluczowa jest kwestia zarządzania kapitałem kiedy coś kupujemy, wchodzimy i wychodzimy, średnia niewiele tu mówi, bo pamiętajmy, że część funduszy traci, czy wręcz bankrutuje.

  4. Adi napisał(a):

    Ach zapomniałem się spytać o Polski Holding Nieruchomości – czy są na blogu fani giełdy i nieruchomości w jednym ?

    Szkoda, że nie ma takiej firmy w mieszkaniach na wynajem.

  5. Mobipop napisał(a):

    No niestety, taka jest rzeczywistość…

Dodaj swój komentarz:





Chcesz, aby koło Twojego komentarza pojawiła się Twoja ikona lub zdjęcie?
Kliknij tutaj i dowiedz się jak to zrobić.

Powiadom znajomego o tym wpisie:

E-mail *
Wpisz wiadomość
Subskrybuj komentarze do tego wpisu

NAJBLIŻSZE SPOTKANIA FRIDOMIACZEK I FRIDOMIAKÓW

sobota, 25 listopada – Łódź, szczegóły bliżej terminu

czwartek, 30 listopada – Łódź, szczegóły bliżej terminu

piątek, 1 grudnia – Warszawa, wystąpienie podczas Kongresu BusinessWoman&Life. Rejestracja – wkrótce

sobota, 13 stycznia 2018 – Łódź, szczegóły bliżej terminu

 

Archiwum - miesiąc po miesiącu

Najwyżej cenione

Edukacja dzieci w duchu fridomii

Wiele osób pyta o to jak możnaby edukować nasze dzieci. Wiadomo - czym skorupka za młodu nasiąknie... Poniżej przemyślenia Mikafu oraz moje. Liczę na to, że Wy też się podzielicie swoimi doświadczeniami i wspólnie wypracujemy coś w rodzaju Parents Teaching Guide:-). Gorąco zapraszam do współpracy. MIKAFU Ta edukacja to jest temat rzeka, ale temat mega ciekawy i ważny. I tak naprawdę to sami się uczymy jak te dzieci mądrze prowadzić. Raz wychodzi lepiej, raz gorzej. Jedno dziecko jest [...]

Najnowsze komentarze

  • Sławek Muturi: Mariusz, dzięki za … komplement? :-)
  • Tomek: Walmaj, wybacz że napiszę dość bezpośrednio, ale jeśli boisz się od strony emocjonalnej zmienić pracę, mimo że...
  • Mariusz: Moim zdaniem warto być obeznanym w literaturze branżowej, bo nikt tak dobrze nie doradzi jak specjaliści z...
  • xav: Walmaj, Po pierwsze – nawet znaim osiągniesz wolnośc finansową na 99% nie ma sensu tkwić w pracy, która...
  • Sławek Muturi: Robert, duże dzięki!
  • Robert: http://next.gazeta.pl/next/7,1 51003,22496812,czesi-i-wlosi-n a-dwoch-roznych-biegunach-g...
  • Sławek Muturi: Aga-ta, duże dzięki za zachętę na kredyt. Mam nadzieję, że zechcesz ją powtórzyć już po przeczytaniu...
  • Sławek Muturi: Marek, będzie to dla Ciebie z pewnością bardzo ciężka emocjonalnie podróż. Nawet dla mnie wspomnienie...
  • Aga-ta: Wreszcie więcej piszesz o podróżowaniu, które przecież było Twoją pasją o wiele wcześniej niż nieruchomości...
  • Aga-ta: Jeśli chodzi o ubezpieczenie zdrowotne, żona zgłosi Cię przez swoją firmę, w której pracuje i będziesz mógł...
  • Marek: Może kiedyś się wybiorę w taką podróż śladami mojego dziadka zesłanego na Syberię w 1944 roku za działalność w...
  • Filonski: Walmaj. Tak jak Ty, również jestem nieśmiały, nie lubię zmian i przez 7 lat tkwiłem w pracy, której miałem...
  • Parking: Bardzo ciekawy wpis. :)
  • TX: Mozna. Dobrowolne ubezpieczenie w NFZ. Ok 400 zl miesiecznie za cala rodzine ale z tego co pamietam jakies 3/4...
  • walmaj: Slawku pewnie masz racje ale z niesmialoscia nie da sie wygrac ot tak… Powiem Ci,ze teraz i tak jest o...
  • Sławek Muturi: Piotr, każda większa zmiana w życiu jest trudna do przeprowadzenia. Niesie ze sobą ryzyka, trudności....
  • Sławek Muturi: Pamiętałem, że pod moją wzmianką o udziale w koncercie Hansa Zimmer, pojawił się ciekawy dla mnie...
  • Piotr: Ja sam myslałem nad rzuceniem pracy i przejściem na jakiś niezależny od lokacji biznes, podrózować itp. ale...
  • Sławek Muturi: Walmaj, proszę bardzo. Gdyby odpowiedź na Twoje pytanie była oczywista, to pewnie sam byś na nią wpadł...
  • Sławek Muturi: Wik, masz rację, że w kalkulacjach należy wziąć pod uwagę wszystkie rodzaje kosztów lub wydatków....

Najnowsze wpisy

created by Water Design